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Fundamental10

[펀더멘털 #10] 경상수지 흑자국 vs 적자국 – 환율과 ETF에 미치는 영향 “환율이 왜 이렇게 움직이는지 이해가 안 됩니다.”“경상수지가 흑자인데 왜 통화가 약세죠?”글로벌 환율 흐름은 단순한 금리차만으로 설명되지 않습니다. 경상수지 구조, 국가 신뢰도, 자본 흐름 등 복합 요인이 얽혀 있습니다. 이번 콘텐츠에서는 경상수지의 구조적 특징이 환율, 그리고 ETF 투자전략에 어떤 영향을 주는지 실전 사례와 함께 분석합니다.▣ 경상수지란 무엇인가?한 나라의 수출입, 투자소득, 이전소득 등을 모두 반영한 지표보통 흑자국은 외화가 유입되고, 적자국은 외화가 유출됨통화 안정성, 외환보유고, 국채금리 등과 밀접한 연관 구분 주요 특징 대표 국가 흑자국수출 > 수입, 외화 유입 많음한국, 독일, 일본적자국수입 > 수출, 외화 유출 많음미국, 영국, 터키▣ 경상수지와 환율의 상관관계경상수지.. 2025. 7. 19.
[펀더멘털 #9] 경기선행지수 vs 실물지표 – 어떤 지표를 투자판단에 쓸 것인가? “지표는 호전된다는데 왜 시장은 하락하지?”“실물지표보다 선행지수를 먼저 봐야 하는 걸까?”시장에서 다양한 경제지표가 발표되지만, 투자자 입장에서 중요한 건 “어떤 지표를 신뢰하고 판단할 것인가” 입니다.이번 콘텐츠에서는 경기선행지수와 실물지표의 차이, 그리고 ETF 투자 시점 판단에 어떤 지표가 효과적인지 실전 중심으로 정리합니다.▣ 경기선행지수 vs 실물지표 비교 구분 설명 특징 경기선행지수 (LEI)경기 흐름을 예측하는 복합지표주가, 신규실업청구, 소비자심리 등 포함실물지표실제 경기 상태를 반영하는 통계고용, 생산, 소매판매, GDP 등☞ 선행지수는 ‘앞으로의 흐름’을, 실물지표는 ‘현재의 실체’를 보여줍니다.▣ 경기선행지수(LEI)의 실전 활용법미국 콘퍼런스보드(Conference Board).. 2025. 7. 18.
[펀더멘털 #8] 중앙은행의 자산 매입과 긴축정책 – 투자심리 전환의 분기점 “연준이 돈을 풀면 주식이 오를까?”“긴축이 시작되면 ETF는 어떻게 바꿔야 하나?”투자시장 흐름은 중앙은행의 통화정책에 가장 민감하게 반응합니다. 특히 자산매입(QE)과 긴축정책(QT)은 투자심리의 극과 극을 결정짓는 레버입니다. 이번 콘텐츠에서는 이 두 정책의 구조와 실전 ETF 전략을 다뤄보겠습니다.▣ 중앙은행의 자산매입(QE) vs 긴축정책(QT) 구분 설명 시장 반응 자산매입 (QE)채권 등 자산을 매입해 시중 유동성 공급금리 ↓ / 유동성 ↑ / 자산 ↑긴축정책 (QT)자산 축소 및 금리 인상으로 유동성 흡수금리 ↑ / 유동성 ↓ / 자산 ↓☞ 자산매입은 유동성 확대의 공식적인 시그널이며, QT는 리스크 회피 강화 국면을 의미합니다.▣ 실제 사례: 연준(Fed) 자산 변화 vs 자산시장 시.. 2025. 7. 17.
[펀더멘털 #7] 글로벌 유동성과 달러 인덱스 – ETF 투자전략의 핵심 나침반 “달러 인덱스가 오르면 신흥국 주식이 왜 흔들릴까?”“글로벌 유동성이 풀리면 가장 먼저 반응하는 ETF는?”ETF 투자에서 ‘글로벌 유동성’과 ‘달러 흐름’은 전체 시장 방향성을 가르는 나침반입니다. 이번 콘텐츠에서는 이 두 요소가 자산시장에 미치는 구조와 실전 ETF 대응 전략을 정리합니다.▣ 글로벌 유동성, 왜 핵심인가?유동성은 전 세계 금융시장으로 흐르는 자금의 강과 같다고 할 수 있습니다. 이 유동성의 방향을 결정짓는 것은 다음 두 가지입니다:주요국 중앙은행의 금리 및 자산매입 정책미국 달러의 상대적 강세/약세 흐름 (달러 인덱스)☞ 즉, ‘통화정책 + 환율정책’이 곧 유동성 흐름이며, 이는 자산배분의 출발점입니다.▣ 달러 인덱스(DXY)와 자산시장 연관 구조 DXY 흐름 주요 자산 반응 상승 .. 2025. 7. 15.
[펀더멘털 #6] 금리 인상기 vs 금리 인하기 – ETF 리밸런싱 전략 “금리가 오르면 채권 ETF는 무조건 손해?”“금리 내리면 성장주가 더 오른다?”그렇다면, 금리 흐름에 따라 내 ETF 포트폴리오를 어떻게 조정해야 할까요?이번 콘텐츠에서는 금리 사이클의 구조와 이에 따라 달라지는 ETF 리밸런싱 전략을 실전 중심으로 정리합니다.▣ 금리 인상기 vs 인하기, 시장은 어떻게 반응할까? 금리 사이클 시장 반응 주요 자산 흐름 금리 인상기유동성 축소, 자금 이탈성장주 ↓, 금융주 ↑, 채권 ↓금리 인하기유동성 회복, 자금 유입성장주 ↑, 기술주 ↑, 채권 ↑☞ 핵심은 금리 흐름이 자산의 '밸류에이션 프리미엄'에 직접 영향을 준다는 점입니다.▣ 금리 인상기에 강한 ETF 전략금융주 ETF (XLF, KBWB)예대마진 확대, 금리 상승 수혜가치주 중심 ETF (VTV, IWD.. 2025. 7. 14.
[펀더멘털 #5] 장단기 금리차로 읽는 경기 사이클과 ETF 타이밍 전략 "장단기 금리차가 역전되면 경기 침체가 온다?"이 말은 단순한 속설이 아니라, 실제로 미국 경제 리세션의 90% 이상을 사전에 경고했던 강력한 신호입니다.이번 콘텐츠에서는 장단기 금리차(10Y-2Y, 10Y-FF 등) 지표의 의미와 해석 방법, 그리고 ETF 자산 배분 전략까지 구체적으로 안내합니다.▣ 장단기 금리차, 왜 중요한가?장기금리(10년): 향후 성장과 인플레이션 전망을 반영단기금리(2년 또는 기준금리): 중앙은행의 통화정책을 반영☞ 금리차 = 장기금리 - 단기금리→ 이 수치가 마이너스일 경우를 금리차 역전이라고 부름과거 50년 동안 미국 경제에서 경기 침체 전 반드시 나타난 신호 중 하나가 금리차 역전입니다.▣ 실전 데이터: 10Y-2Y 금리차 vs 미국 경기 침체 침체 시작 금리차 역전 시.. 2025. 7. 13.
[펀더멘털 #4] 세계 GDP 성장률과 주가지수 수익률 상관관계 분석 “세계 경제가 성장하면 주가도 오른다”는 말은 정말 사실일까요?단순한 통념이 아닌, 거시 지표와 시장 수익률 간의 구조적 관계를 짚어보는 것이 이 콘텐츠의 핵심입니다.이번 편에서는 세계 GDP 성장률과 주가지수(특히 MSCI World, S&P500)의 연도별 상관관계, 국면별 해석, ETF 투자 전략까지 단계적으로 살펴보겠습니다.▣ 세계 GDP 성장률과 주가지수 수익률: 개념부터 체크세계 GDP 성장률IMF, OECD, 세계은행 등에서 발표하는 실질 GDP 성장률실물경제의 '기초체력'을 반영하는 가장 핵심적인 지표주가지수 수익률MSCI World Index: 글로벌 선진국 중심 지수S&P500: 미국 경제를 대표하는 주식시장 지수수익률은 ‘기업 이익 성장률 + 투자 심리 + 유동성’에 좌우☞ 단기적으로.. 2025. 7. 12.
[펀더멘털 #3] 환율의 펀더멘털 구조: 경상수지, 금리차, 외환보유고 “환율은 심리로 움직인다”는 말은 반만 맞습니다.나머지 반은 철저히 기초체력(Fundamentals)의 반영입니다.이 콘텐츠에서는 환율의 펀더멘털 3대 축,즉 경상수지, 금리차, 외환보유고의 구조를 정리하고투자에 어떻게 반영해야 할지를 설명합니다.▣ 환율에 영향을 미치는 펀더멘털 3요소경상수지(Current Account)수출입, 여행수지, 투자수지 등 포함경상수지 흑자 → 외화 유입 → 자국 통화 강세 압력적자 → 외화 유출 → 자국 통화 약세금리차(Interest Rate Differential)주요국 금리(예: 미국 vs 한국) 차이한국 금리 금리 인상기엔 환율 변동성이 특히 커짐외환보유고(Foreign Reserves)정부·중앙은행이 보유한 달러, 금, SDR 등급격한 환율 변동 시 ‘방어 카드’.. 2025. 7. 11.
[펀더멘털 #2] 실질금리와 주식시장: 인플레이션 조정 수익률 해석법 "명목 수익률이 아니라, 실질 수익률을 봐야 한다."물가가 5% 오르면, 5% 수익은 아무 의미가 없습니다.이번 콘텐츠에서는 실질금리(Real Interest Rate)의 개념과 그것이 주식시장에 미치는 영향, 그리고 투자전략에서 어떻게 반영할지를 집중적으로 분석합니다.▣ 실질금리란 무엇인가?실질금리 = 명목금리 - 기대 인플레이션예: 국고채 금리가 4%, 기대 인플레이션이 3%라면 → 실질금리는 1%☞ 투자자가 실제로 체감하는 ‘돈의 가치’를 반영한 금리입니다.▣ 실질금리가 중요한 이유자산 선택 기준이 바뀜실질금리가 높을수록 현금성 자산이 유리,낮을수록 주식, 부동산 등 실물자산이 상대적 이점기업의 밸류에이션에 직접 영향실질금리가 상승하면 → 미래 수익의 현재가치 감소 → 주가 하락 압력실질금리가 하락.. 2025. 7. 10.
[펀더멘털 #1] 유동성 사이클과 위험자산 흐름의 법칙 “시장은 유동성을 따라 움직인다.”이 문장은 자산시장을 이해하는 데 있어 단순하지만 가장 강력한 원칙 중 하나입니다.이번 콘텐츠에서는 투자자라면 반드시 이해해야 할 유동성 사이클의 본질과 이 사이클이 주식, 부동산, 금, 암호화폐 등 위험자산에 미치는 흐름을 차근차근 살펴봅니다.▣ 유동성이란 무엇인가?유동성(liquidity)은 말 그대로 시장에 얼마나 돈이 많이 풀려 있는지를 나타냅니다.여기서 돈은 중앙은행의 기준금리 정책, 자산매입(QE), 시중은행의 대출 여력 등을 의미합니다.☞ 쉽게 말하면,금리가 낮다 → 돈 빌리기 쉽다 → 소비·투자 증가중앙은행이 자산을 매입한다 → 금융기관에 현금이 공급된다 → 시장 유동성 증가이렇게 유동성은 경제 전체의 혈류 역할을 합니다.▣ 유동성 사이클의 4단계전문 투자.. 2025. 7. 7.
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