(250711) ‘리모델링 활성화 + ELB 세제’ 정책 트윈 – 부동산·주식 자금 흐름 재편 가이드

어제(7 월 10 일) 정부는 노후 단지 리모델링 인센티브 확대와 주가연계증권(ELB) 세제 우대를 동시에 발표했습니다.

리모델링 용적률·금융보증·세제 혜택, ELB 수익 비과세—정책 한 줄이 건설·금융 밸류체인과 자산 배분 흐름을 즉시 흔들고 있습니다.

이번 글은 두 정책을 ▸핵심 내용 ▸예상 일정 ▸투자 포인트로 정리해 선행 매수와 헤지 타이밍을 제시합니다.

코시팅(KST, K-Senior fighTing) 투자 인사이트

▣ 주택 리모델링 활성화 추진

• 핵심 내용: 노후 공동주택 리모델링에 ▲용적률 인센티브 ▲금융 보증 확대 ▲세제 혜택을 묶은 지원 패키지 발표
• 예상 일정: 고시 개정(7월 중) → 지자체 매뉴얼 배포(8월) → 사업 접수(하반기) → 착공 2026 상반기
• 투자 포인트: 리모델링 전문 건설사·자재주, 리모델링 리츠 초기 편입 기회. 사업 승인 뉴스 흐름 모니터링.

▣ ELB(주가연계증권) 세제 인센티브

• 핵심 내용: 금융위·기재부가 ELB 수익 일부를 비과세하는 세제 우대 도입을 예고
• 예상 일정: 세법·시행령 개정(7–8월) → 10 월 1 일 시행
• 투자 포인트: ELB·ELS 발행 금융사·플랫폼 실적 레버리지. 저위험 상품 수요↑ → 증권·금융주 수혜.

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▶ 3M 관점 정리

3M 축	정책 신호 (Message Match)	시장 지형 (Market Map)	수익화 경로 (Monetization Path)
Market Map	리모델링 인센티브	노후 단지 → 리모델링 수주 확대	건설·자재·리모델링 리츠
Message Match	저위험 ELB 비과세	투자자 안전자산 선호 강화	증권·금융 플랫폼, ELB 상품
Monetization Path	지원·세제 패키지	건설·금융 밸류체인 동시 자금 유입	리모델링 ETF·리츠, 금융주·배당 ETF

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▸ 포트폴리오 제언

1. 단기(3–6 개월) – 리모델링 정책 수혜 건설·자재 소형주, ELB 시행 전 증권·플랫폼 초기 포지셔닝.
2. 중기(연말) – 지자체 승인 속도에 맞춰 리모델링 리츠·ETF 비중 확대, ELB 수요 급증 시 금융주 추가 매수.
3. 방어 자산 – 금리·물가 변동성 대비 채권 ETF 일부 유지.

모니터링 포인트 – 고시 개정 공고, 지자체 매뉴얼 배포 속도, 세법 개정안 국회 통과, ELB 발행 규모 추이.

정책 타임라인별 선행·동행 전략으로 포트폴리오를 능동적으로 조정해 보시길 바랍니다.